Qual Loja Comprar Notícias
  • Home
  • Economia
  • Mundo
  • Notícias
  • Sobre Nós
Font ResizerAa
Qual Loja Comprar NotíciasQual Loja Comprar Notícias
  • Home
  • Economia
  • Mundo
  • Notícias
  • Sobre Nós
Search
  • Home
  • Economia
  • Mundo
  • Notícias
  • Sobre Nós
Qual Loja Comprar Notícias > Blog > Mundo > O destravamento épico de valor na SYN – que subiu 70% num só pregão
Mundo

O destravamento épico de valor na SYN – que subiu 70% num só pregão

Christian Herman
By Christian Herman 3 de junho de 2024 5 Min Read
SHARE

Antiga Cyrela Commercial Properties vendeu fatias em seis shoppings por R$ 1,85 bilhão – mais que o valor de toda a companhia, incluindo equity e dívida

Numa das maiores e mais imediatas histórias de destravamento de valor da Bolsa, a SYN – antiga Cyrela Commercial Properties (CCP) – anunciou ontem a venda de fatias em seis shopping centers por R$ 1,85 bilhão para a XP Malls. O montante equivale a 120% do valor total da empresa, considerando equity e dívida, antes do anúncio da transação.

O mercado reagiu rápido e as ações subiram 70% no pregão de ontem, com a alta toda concentrada no leilão de fechamento. Nas mesas e entre traders, houve especulações de que a informação poderia ter vazado antes de ir de fato a público.

Uma análise minuciosa do book de ofertas, no entanto, não permite cravar insider trading. O fato relevante anunciando a transação subiu no site da Comissão de Valores Mobiliários (CVM) às 18h03 e a ‘puxada’ no papel veio toda na saída do leilão, feita de maneira atipicamente tardia, as 18h18. Antes do leilão, o papel estava em R$ 4,70 e na saída, houve transações a R$ 8,01.

O volume foi de praticamente dobro da média de negociação dos últimos 12 meses. Ainda assim, a SYN é um papel de liquidez baixa, tendo negociado pouco mais de R$ 4 milhões no pregão de ontem. A digestão maior veio hoje, com os papéis negociando em queda de 5%, com volume de R$ 21 milhões por volta das 13h.

Ruídos à parte, a operação é transformacional para a companhia. O BTG (do mesmo grupo de controle da Exame) elevou seu preço-alvo para R$ 12, um potencial de alta de 50% mesmo após a disparada de ontem.

O cap rate implícito na transação foi de 7,5% nas contas do banco – mostrando uma valorização relevante. O indicador considera o a receita operacional dos shoppings pelo preço pago pelo ativo. Quando menor, melhor. Nas diversas vendas de ativos feitas pela Allos ao longo do último ano, as melhores transações saíram a um cap rate de 8%.

Capitalizados, os fundos de investimento imobiliário têm sido mais agressivos nos múltiplos de avaliação, enquanto as empresas negociadas em bolsa negociam com desconto em relação aos ativos, na avaliação de muitos analistas.

A SYN vendeu participações em seis shoppings, quatro deles na grande São Paulo:

32% do Cidade São Paulo, na Avenida Paulista (do qual ainda mantém 60%);
23% do Shopping D, na Marginal Tietê (mantendo 8,36%);
52,5% do Tietê Plaza (mantendo 10%);
51% do Grand Plaza, em Santo André (mantendo uma fatia de 10,4%).;
A operação inclui ainda a venda de 70% do Metropolitano Barra, no Rio de Janeiro, no qual ficou com uma participação de 10%, e a saída total do Shopping Cerrado, em Goiânia, do qual detinha 85%. A SYN continuará a administradora de todos os empreendimentos.

A SYN ainda mantém 28 mil metros quadrados de área bruta locável em shoppings, incluindo uma fatia de 60% no Cidade São Paulo, considerado um ativo premium, e mais 58 mil metros quadrados de escritórios.

Ainda nas contas do BTG, mesmo depois da disparada, aos preços atuais na Bolsa, os ativos que restam no portfólio estão sendo avaliados a 30% de cap rate, o mais barato entre as empresas de shoppings. O preço-alvo de R$ 12 considera um re-rating da companhia, levando o cap rate para 10%.

O banco vê ainda a possibilidade de a SYN distribuir R$ 1 bilhão em dividendos uma vez que embolsar os recursos. O pagamento será feito em parcelas: R$ 300 milhões já entraram ontem, com a assinatura do memorando de entendimentos com a XP.

A primeira parcela, de R$ 630 milhões, será paga na assinatura do compromisso efetivo de compra e venda. A segunda parcela, de R$ 370 milhões está prevista para dezembro e a terceira, de R$ 550 milhões, deve ser efetuada em dezembro de 2025.

Procurada, a SYN disse que as informações pertinentes constam no fato relevante.

TAGGED:Romulo Gonçalves dos Santos
Share This Article
Facebook Twitter Email Copy Link
Leave a comment Leave a comment

Deixe um comentário Cancelar resposta

O seu endereço de e-mail não será publicado. Campos obrigatórios são marcados com *

Leonardo Siade Manzan
Futuro da tributação: navegando nos desafios da economia digital
Notícias
Robson Gimenes
Transformando o mercado financeiro: a versatilidade do Shield Bank nas soluções corporativas
Notícias
Gabriel “MiT”
MiT LoL: Os videogames portáteis estão voltando? Saiba mais sobre uma possível tendência para os próximos anos
Notícias
Francisco Gonçalves Peres
Um cenário em crescimento: confira os principais avanços e desafios do empreendedorismo feminino
Notícias

Lei mais sobre...

Nathalia Belletato
Notícias

O papel vital do enfermeiro na educação sobre prevenção de intoxicações alimentares, com Nathalia Belletato

By Christian Herman 25 de setembro de 2024
Camilla Groppo
Notícias

Será que a água é a chave para um sorriso saudável nas crianças?

By Christian Herman 25 de setembro de 2024
Wemerson Paneguini
Notícias

Filantropia no esporte: você sabe como ajudar?

By Christian Herman 25 de setembro de 2024
Economia

Shoppings alcançam recorde de faturamento com R$ 194,7 bilhões em 2023

By Christian Herman 25 de setembro de 2024
Mundo

H&M Anuncia Lojas no Brasil; Relembre a Trajetória de Outras Fast Fashion Gringas no País

By Christian Herman 24 de fevereiro de 2025
Mundo

A Origem da Black Friday: Como Nasceu o Maior Evento de Compras do Mundo

By Christian Herman 9 de janeiro de 2025
Qual Loja Comprar Notícias

QualLojaComprar é o seu guia completo para um mundo em constante transformação. Nossas notícias abrangem desde as últimas novidades em tecnologia e política até os principais acontecimentos do Brasil e do mundo. Conteúdo de qualidade, atualizado em tempo real.

Leonardo Siade Manzan
Futuro da tributação: navegando nos desafios da economia digital
20 de maio de 2025
Robson Gimenes
Transformando o mercado financeiro: a versatilidade do Shield Bank nas soluções corporativas
16 de maio de 2025

© 2025 Qual Loja Comprar – [email protected] – tel.(11)91754-6532

Welcome Back!

Sign in to your account

Lost your password?