Qual Loja Comprar Notícias
  • Home
  • Economia
  • Mundo
  • Notícias
  • Sobre Nós
Font ResizerAa
Qual Loja Comprar NotíciasQual Loja Comprar Notícias
  • Home
  • Economia
  • Mundo
  • Notícias
  • Sobre Nós
Search
  • Home
  • Economia
  • Mundo
  • Notícias
  • Sobre Nós
Qual Loja Comprar Notícias > Blog > Mundo > O destravamento épico de valor na SYN – que subiu 70% num só pregão
Mundo

O destravamento épico de valor na SYN – que subiu 70% num só pregão

Christian Herman
By Christian Herman 3 de junho de 2024 5 Min Read
SHARE

Antiga Cyrela Commercial Properties vendeu fatias em seis shoppings por R$ 1,85 bilhão – mais que o valor de toda a companhia, incluindo equity e dívida

Numa das maiores e mais imediatas histórias de destravamento de valor da Bolsa, a SYN – antiga Cyrela Commercial Properties (CCP) – anunciou ontem a venda de fatias em seis shopping centers por R$ 1,85 bilhão para a XP Malls. O montante equivale a 120% do valor total da empresa, considerando equity e dívida, antes do anúncio da transação.

O mercado reagiu rápido e as ações subiram 70% no pregão de ontem, com a alta toda concentrada no leilão de fechamento. Nas mesas e entre traders, houve especulações de que a informação poderia ter vazado antes de ir de fato a público.

Uma análise minuciosa do book de ofertas, no entanto, não permite cravar insider trading. O fato relevante anunciando a transação subiu no site da Comissão de Valores Mobiliários (CVM) às 18h03 e a ‘puxada’ no papel veio toda na saída do leilão, feita de maneira atipicamente tardia, as 18h18. Antes do leilão, o papel estava em R$ 4,70 e na saída, houve transações a R$ 8,01.

O volume foi de praticamente dobro da média de negociação dos últimos 12 meses. Ainda assim, a SYN é um papel de liquidez baixa, tendo negociado pouco mais de R$ 4 milhões no pregão de ontem. A digestão maior veio hoje, com os papéis negociando em queda de 5%, com volume de R$ 21 milhões por volta das 13h.

Ruídos à parte, a operação é transformacional para a companhia. O BTG (do mesmo grupo de controle da Exame) elevou seu preço-alvo para R$ 12, um potencial de alta de 50% mesmo após a disparada de ontem.

O cap rate implícito na transação foi de 7,5% nas contas do banco – mostrando uma valorização relevante. O indicador considera o a receita operacional dos shoppings pelo preço pago pelo ativo. Quando menor, melhor. Nas diversas vendas de ativos feitas pela Allos ao longo do último ano, as melhores transações saíram a um cap rate de 8%.

Capitalizados, os fundos de investimento imobiliário têm sido mais agressivos nos múltiplos de avaliação, enquanto as empresas negociadas em bolsa negociam com desconto em relação aos ativos, na avaliação de muitos analistas.

A SYN vendeu participações em seis shoppings, quatro deles na grande São Paulo:

32% do Cidade São Paulo, na Avenida Paulista (do qual ainda mantém 60%);
23% do Shopping D, na Marginal Tietê (mantendo 8,36%);
52,5% do Tietê Plaza (mantendo 10%);
51% do Grand Plaza, em Santo André (mantendo uma fatia de 10,4%).;
A operação inclui ainda a venda de 70% do Metropolitano Barra, no Rio de Janeiro, no qual ficou com uma participação de 10%, e a saída total do Shopping Cerrado, em Goiânia, do qual detinha 85%. A SYN continuará a administradora de todos os empreendimentos.

A SYN ainda mantém 28 mil metros quadrados de área bruta locável em shoppings, incluindo uma fatia de 60% no Cidade São Paulo, considerado um ativo premium, e mais 58 mil metros quadrados de escritórios.

Ainda nas contas do BTG, mesmo depois da disparada, aos preços atuais na Bolsa, os ativos que restam no portfólio estão sendo avaliados a 30% de cap rate, o mais barato entre as empresas de shoppings. O preço-alvo de R$ 12 considera um re-rating da companhia, levando o cap rate para 10%.

O banco vê ainda a possibilidade de a SYN distribuir R$ 1 bilhão em dividendos uma vez que embolsar os recursos. O pagamento será feito em parcelas: R$ 300 milhões já entraram ontem, com a assinatura do memorando de entendimentos com a XP.

A primeira parcela, de R$ 630 milhões, será paga na assinatura do compromisso efetivo de compra e venda. A segunda parcela, de R$ 370 milhões está prevista para dezembro e a terceira, de R$ 550 milhões, deve ser efetuada em dezembro de 2025.

Procurada, a SYN disse que as informações pertinentes constam no fato relevante.

TAGGED:Romulo Gonçalves dos Santos
Share This Article
Facebook Twitter Email Copy Link
Leave a comment Leave a comment

Deixe um comentário Cancelar resposta

O seu endereço de e-mail não será publicado. Campos obrigatórios são marcados com *

Com doces e bebidas, Ninho abre primeira loja física do mundo em São Paulo
Mundo
Como economizar na hora das compras do mês? Veja dicas de economistas
Economia
Pobres contra ricos? Janja faz compras em shopping da elite no Leblon
Notícias
Gustavo Luíz Guilherme Pinto explica que esportes melhoram a coordenação motora e a socialização infantil de forma divertida.
Você sabia que os esportes são perfeitos para desenvolver a coordenação e a socialização de crianças? Descubra as melhores opções!
Notícias

Lei mais sobre...

Radio E Tv Menorah
Notícias

Rádio e Tv Menorah sob acusação: Apóstolo Sérgio Alves e cúmplices acusados de corrupção

By Christian Herman 25 de setembro de 2024
Wemerson Paneguini
Notícias

Filantropia no esporte: você sabe como ajudar?

By Christian Herman 25 de setembro de 2024
Caio Cunha
Notícias

Quais são os benefícios de adotar práticas de gestão de excelência em Mogi das Cruzes?

By Christian Herman 25 de setembro de 2024
Dr. Francisco de Assis e Silva JBS
Notícias

Você sabe qual é a diferença entre homicídio culposo e homicídio doloso?

By Christian Herman 25 de setembro de 2024
Bruno Burilli Santos
Notícias

Você sabe quais são os principais cursos de especialização nas áreas do Direito? Confira agora!

By Christian Herman 25 de setembro de 2024
Notícias

Dona do Shopping Leblon, no RJ, negocia compra do RioSul por R$ 1,2 bi

By Christian Herman 25 de setembro de 2024
Qual Loja Comprar Notícias

QualLojaComprar é o seu guia completo para um mundo em constante transformação. Nossas notícias abrangem desde as últimas novidades em tecnologia e política até os principais acontecimentos do Brasil e do mundo. Conteúdo de qualidade, atualizado em tempo real.

A pecuária sustentável é possível e já é realidade em muitas fazendas, como destaca Carlos Alberto Arges Junior.
Sustentabilidade na pecuária: mito ou realidade?
26 de junho de 2025
Aldo Vendramin destaca que as associações de criadores são fundamentais para valorizar a raça do cavalo crioulo.
O papel das associações de criadores no fortalecimento da raça de cavalo crioulo
2 de julho de 2025

© 2025 Qual Loja Comprar – [email protected] – tel.(11)91754-6532

Welcome Back!

Sign in to your account

Lost your password?